Son güncelleme: 6 Kasım 2026
7596 sayılı kanun kapsamında tasfiye edilen fonların yatırımcıları ne alacak sorusunun kısa cevabı şudur: Tasfiyeden elde edilen nakit yeterliyse payınıza düşen tutarı, yeterli değilse enflasyona göre güncellenmiş "net yatırım tutarınızı" esas alan bir ödemeyi alırsınız. Bu ödemenin bir kısmı, Kurulun belirlediği fonlarda fon başına en fazla 1.000.000 TL'lik ara ödemeyle öne çekilebilir. Ödemenin kaynağı fonun kendi varlıkları ile el konulan veya gönüllü iade edilen değerlerdir; Kanun kamu kaynağından ödeme öngörmez.
Önemli bir istisna da vardır: Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK, Kanun'daki ifadesiyle "Kurul") piyasa dolandırıcılığı gibi fiillere karıştığını tespit ettiği kişi ve kurumlara bu sistemden ödeme yapılmaz. Bu yazıda 27.10.2026'da yürürlüğe giren Kanun'un yatırımcıyı ilgilendiren hükümleri madde madde, örneklerle ve sade bir dille anlatılmaktadır.
7596 Sayılı Kanun Neden Çıkarıldı?
SPK, 17.09.2026 tarihli kararlarıyla yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS'taki (Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu) fonlarını alım satıma kapatıp tasfiyeye aldı. SPK'nın 23.09.2026 açıklamasına göre etkilenen tekil yatırımcı sayısı 455.758'dir. Sürecin nasıl geliştiğini fon krizinin hukuki kronolojisini anlatan yazımızda ayrıntılı olarak bulabilirsiniz.
Tasfiye, fonun varlıklarının satılıp nakde çevrilmesi ve elde edilen tutarın pay sahiplerine dağıtılması demektir. Ancak portföylerdeki bazı payların sert değer kaybı ve soruşturma kapsamında ileri sürülen haksız kazanç iddiaları, olağan tasfiye kurallarını yetersiz bıraktı. 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun 22.10.2026'da TBMM'de kabul edildi ve 27.10.2026 tarihli, 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı. Kanun yalnızca 9 maddeden oluşuyor; fakat uygulaması birkaç katmanlı.
7596 Sayılı Kanun Madde Madde: Bir Bakışta
| Madde | Düzenlediği konu | Sizin için anlamı |
| m.1-2 | Kapsam | 17.09.2026'da tasfiyeye alınan ve 27.10.2026'da tasfiyesi tamamlanmamış fonlar |
| m.3 | Tasfiye usulü | Satış yöntemleri, bloke talimatlar, ödeme dışı kalacak kişiler |
| m.4 | Ödeme esasları | Net yatırım tutarı, ara ödeme, nihai ödeme |
| m.5 | Fon zararı | Fondan haksız biçimde çıkarılan değerlerin sorumlulardan istenmesi |
| m.6 | El koyma, müsadere, geri kazanım hesabı | Geri kazanılan değerlerin yalnızca ilgili fonun yatırımcılarına dönmesi |
| m.8 | Geçerlilik | Hükümler 17.09.2026'dan itibaren geçerli |
Kanun'un 7. ve 9. maddelerinin metni için Resmî Gazete'deki yayına bakılmalıdır; bu yazıda alacağınızı doğrudan belirleyen hükümlere odaklanılmıştır.
Madde 1-3: Hangi Fonlar, Nasıl Tasfiye Edilecek?
Kanun, SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan ve 27.10.2026 itibarıyla tasfiyesi tamamlanmamış fonlara uygulanır. Daha sonra başka kararlarla tasfiyeye alınan fonların kapsamda olup olmadığı, kapsam hükmüne göre ayrıca değerlendirilmelidir.
- Tasfiye yöntemleri (m.3/2): Kurul, fon portföyündeki payların geri alım, hâkim ortağa satış, toptan satış ve özel işlem bildirimi yöntemleriyle satılmasına izin verebilir. Amaç, işlem hacmi düşük payların borsada parça parça satılması hâlinde fiyatın daha da düşmesini önlemek olarak anlaşılmaktadır.
- Bloke talimatlar (m.3/5): 17.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilen, ancak temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen talimatlarda paranız bloke kaldıysa, Kanun sizi fon pay sahibi sayar. Yani bloke, nakde geçtiğiniz anlamına gelmez; tasfiyeden diğer pay sahipleriyle aynı kurallara göre pay alırsınız.
- Ödeme dışı kalanlar (m.3/6): 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun (SPKn) 104, 106 veya 107. maddelerindeki fiillerin fonlar tarafından, fonlarla birlikte hareket edilerek veya fonların iştirakiyle işlendiği Kurulca tespit edilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmaz. Kanun metninde yalnızca şüpheli olmak veya ilişkili taraf sayılmak tek başına dışlama sebebi olarak yazılmamıştır; belirleyici olan Kurulun tespitidir.
Madde 4: Ne Kadar Alacaksınız? Net Yatırım Tutarı ve Ara Ödeme
Net yatırım tutarı nedir?
Net yatırım tutarı, fona yatırdığınız paralardan fondan çektiğiniz paraların düşülmesiyle bulunur. Tasfiyede dağıtılabilir nakit yetmezse ödeme bu tutar esas alınarak yapılır (m.4/1). Girişler ve çıkışlar, TÜFE (tüketici fiyat endeksi) ile Yİ-ÜFE'nin (yurt içi üretici fiyat endeksi) aritmetik ortalamasıyla gün esaslı güncellenir. Çıkışlar ise "ilk giren ilk çıkar" esasıyla düşülür; yani fondan çektiğiniz para önce en eski girişinizden çıkmış sayılır.
Varsayımsal bir örnek: ocakta 100.000 TL, haziranda 100.000 TL yatırıp ağustosta 50.000 TL çektiyseniz bu çıkış ocak girişinden düşülür ve endekslemesiz net yatırım tutarınız 150.000 TL olur. Endeksli hesapta ise her giriş ve çıkış kendi tarihinden itibaren güncellenir.
Ara ödemenin üç sınırı
Ara ödeme, tasfiye bitmeden yapılan kısmi ödemedir ve yalnızca Kurulun belirlediği fonlarda yapılır (m.4/2). Tutar şu üç sınırın en düşüğünü geçemez:
- Endekslemesiz net yatırım tutarınız: Ara ödemede enflasyon güncellemesi uygulanmaz.
- 1.000.000 TL tavan: SPK duyurusuna göre bu sınır her yatırımcı için her fonda ayrı ayrı uygulanır.
- Payların önceki gün değeri: Para piyasası niteliğindeki fonlar dışında, elinizdeki payların Kanun'daki önceki gün değeri de sınır oluşturur.
| Varsayımsal durum | Endekslemesiz net yatırım | Payların önceki gün değeri | Ara ödeme üst sınırı |
| Hisse senedi yoğun fon | 400.000 TL | 250.000 TL | 250.000 TL |
| Hisse senedi yoğun fon | 3.000.000 TL | 2.000.000 TL | 1.000.000 TL |
| Para piyasası fonu | 600.000 TL | Sınır uygulanmaz | 600.000 TL |
Gerçek tutar, Kurulun ilgili fon için verdiği karara ve tasfiyedeki nakit durumuna göre belirlenir. SPK 27.10.2026'da üç portföy yönetim şirketinin fonları için ara ödeme usulünü belirledi; ilk ara ödemeler 30.10.2026'da olağanüstü tasfiyedeki 7 fonda 29,3 milyar TL olarak hesaplara yatmaya başladı. Fon Koordinasyon Kurulu, 03.11.2026 itibarıyla olağan ve olağanüstü tasfiyelerde 100 fonda toplam 97,3 milyar TL ödendiğini açıkladı. Rakamlar hızla değiştiğinden güncel durum SPK ve Fon Koordinasyon Kurulu açıklamalarından takip edilmelidir.
Nakit yetmezse ve tasfiye bitince ne olur?
Nakit yetmezse Kurul, net yatırım tutarı en düşük olandan başlayarak ödeme yapılmasına ve/veya asgari bir ara ödemeye karar verebilir; ancak kimseye net yatırım, hak ve alacak tutarını ya da tavanı aşan ödeme yapılamaz (m.4/3). Kanun, geri kazanım hesabına isteğe bağlı, yani gönüllü iade yapılmasına da imkân tanır (m.4/4). Nihai ödemede daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir, yani düşülür (m.4/5). Kanun'da ara ödemeye bağlı bir feragat veya dava açmama şartı yoktur; bu nedenle 1.000.000 TL tavanın, bunun üzerindeki alacağı ortadan kaldırmadığı kabul edilmektedir (yorum).
Madde 5: Fon Zararı ve Kimlerin Sorumlu Olacağı
Kanun, ilişkili taraflar, hâkim ortaklar, yöneticiler veya üçüncü kişiler lehine fondan karşılıksız ya da muvazaalı (gerçek iradeyi gizleyen, görünüşte yapılmış) işlemlerle çıkarılan değerleri "fon zararı" sayar (m.5/1). Bu zarardan öncelikle portföy yönetim şirketi sorumludur. Şirketten tahsil edilemezse veya edilemeyeceği anlaşılırsa, Kurulca belirlenen gerçek ve tüzel kişiler ile bunlarla birlikte hareket ettiği tespit edilenler şahsen sorumlu olur. Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Kurulun bildirimi üzerine 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun'a göre, yani kamu alacaklarındaki tahsil yöntemleriyle takip başlatır (m.5/2).
Bu mekanizma fon adına işler; tek tek yatırımcıların ayrıca dava açıp açamayacağı ve kime karşı açabileceği somut olaya göre değerlendirilmelidir. Soruşturma sürmektedir; hakkında işlem yapılan herkes için masumiyet karinesi geçerlidir ve kesinleşmiş mahkûmiyet olmadan kimse suçlu sayılamaz.
Madde 6 ve 8: Geri Kazanım Hesabı, El Koyma ve Geçerlilik
5271 sayılı Ceza Muhakemesi Kanunu'nun (CMK) 128. maddesine göre el konulan değerler fona veya geri kazanım hesabına iade edilir; gerektiğinde TMSF kayyım olarak atanabilir. Müsadere edilen, yani mahkeme kararıyla mülkiyeti devlete geçirilen değerler de mahkeme kararıyla fona veya geri kazanım hesabına aktarılır (m.6).
- Ayrı hesap: Geri kazanım hesabı TMSF nezdinde, TMSF'nin kendi malvarlığından ayrı ve her fon için ayrı alt hesapta tutulur; yalnızca ilgili fonun pay sahiplerine ödeme için kullanılır.
- Haciz ve tedbir yasağı (m.6/5): Hesap haczedilemez, üzerine ihtiyati tedbir konulamaz. Bu, başka alacaklıların bu paraya ulaşmasını engeller; kural olarak tek tek yatırımcıların da bu hesaba haciz yoluyla ulaşamayacağı anlamına gelir.
- Kalan tutarlar (m.6/6): Tasfiye bitince hesapta kalan tutarlar Yatırımcı Tazmin Merkezine aktarılır.
Adalet Bakanının 03.11.2026 açıklamasına göre gönüllü iade hesabına yaklaşık 30 milyar TL değerinde para, taşınmaz ve hisse iade edildi. 8. madde ise hükümlerin 17.09.2026'dan itibaren geçerli olmasını öngörür; böylece Kanun yayımından önceki tasfiye işlemleri de bu kurallar çerçevesinde değerlendirilir.
Kanun'un Sınırları ve Dikkat Etmeniz Gerekenler
Kanun, devletin bütçesinden ödeme yapılmasını öngörmez; Cumhurbaşkanı Yardımcısı da 07.10.2026'da fon piyasalarında bankacılık sistemindeki gibi bir devlet garantisi bulunmadığını belirtti. Yatırımcı Tazmin Merkezi de kural olarak fiyat kayıplarını karşılamaz. Ödemeler alacağınızı tam karşılamazsa portföy yönetim şirketine ve sorumlulara karşı hukuk davası, ceza soruşturmasında suçtan zarar gören sıfatıyla başvuru veya idarenin sorumluluğu gibi yollar ayrıca incelenebilir. Kanun'a karşı Anayasa Mahkemesinde iptal davası süresi, Anayasa'nın 151. maddesi uyarınca yayımdan itibaren 60 gündür (Aralık 2026 sonu); bu davayı yalnızca Anayasa'nın 150. maddesinde sayılanlar açabilir, siz ise kendi davanızda mahkemeden 152. maddedeki itiraz yolunu isteyebilirsiniz.
- Kayıtlarınızı indirin: MKK e-YATIRIMCI, e-Devlet ve aracı kurum ekstrelerinden tüm giriş, çıkış ve talimat kayıtlarınızı saklayın.
- Kendi hesabınızı yapın: Her fon için giriş-çıkış tablonuzu çıkarın ve hesabınıza yatan ara ödemeyle karşılaştırın.
- Süreleri kaçırmayın: Kurul kararlarına karşı idari dava süresi kural olarak 60 gündür (2577 sayılı İdari Yargılama Usulü Kanunu m.7); tazminat taleplerinde de zamanaşımı işler.
- Dolandırıcılara dikkat edin: Ödemeler resmî tasfiye süreciyle hesabınıza yatar. "Paranızı geri alırız" diyerek ön ödeme, şifre veya kimlik bilgisi isteyenlere itibar etmeyin.
Sık Sorulan Sorular
7596 sayılı kanun hangi fonları kapsıyor?
Kanun, SPK'nın 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan ve 27.10.2026 itibarıyla tasfiyesi tamamlanmamış yatırım fonlarını kapsar. Sonradan başka kararlarla tasfiyeye alınan fonlar için kapsam ayrıca kontrol edilmelidir.
Ara ödeme alırsam dava açma hakkımı kaybeder miyim?
Kanun'da ara ödemeyi kabul etmeye bağlı bir feragat veya dava açmama şartı yer almaz. Ara ödeme, nihai ödemede mahsup edilen kısmi bir ödemedir. Yine de imzalamanız istenen bir belge olursa içeriğini dikkatle okumanız önerilir.
1 milyon TL'nin üzerindeki alacağım ne olacak?
1.000.000 TL, ara ödemenin fon başına tavanıdır; alacağınızın üst sınırı değildir. Kalan kısım, tasfiyenin ilerleyen aşamalarında ve nihai ödemede, nakit durumuna göre değerlendirilir. Bu konuda Kanun'un yorumu henüz yerleşik uygulamayla netleşmemiştir.
Bloke kalan çıkış talimatım nakde döndü mü?
Hayır. 17.09.2026 ve öncesinde verilip temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen talimatlarda bloke kalan yatırımcı, fon pay sahibi sayılır ve tasfiyeden diğer pay sahipleriyle aynı kurallara göre pay alır.
Geri kazanım hesabındaki paraya haciz konulabilir mi?
Hayır. Kanun'a göre geri kazanım hesabı haczedilemez ve üzerine ihtiyati tedbir konulamaz. Hesap her fon için ayrı tutulur ve yalnızca o fonun pay sahiplerine ödeme için kullanılır.
Devlet fon zararımı karşılayacak mı?
Kanun kamu kaynağından ödeme öngörmez; ödemeler fonun varlıkları ile el konulan, müsadere edilen veya gönüllü iade edilen değerlerden yapılır. İdarenin denetim görevine ilişkin sorumluluğu ise ayrı bir hukuki tartışma konusudur.
Özet
- Kanun, 17.09.2026'da tasfiyeye alınıp 27.10.2026'da tasfiyesi bitmemiş fonlara uygulanır ve 17.09.2026'dan geçerlidir (7596 s.K. m.1-2, m.8).
- Nakit yetmezse ödeme, TÜFE ve Yİ-ÜFE ortalamasıyla güncellenen net yatırım tutarı esas alınarak yapılır (7596 s.K. m.4/1).
- Ara ödeme; endekslemesiz net yatırım, fon başına 1.000.000 TL ve payların önceki gün değeriyle sınırlıdır (7596 s.K. m.4/2).
- Bloke talimat sahipleri pay sahibi sayılır; SPKn m.104, 106 veya 107 fiillerine karıştığı Kurulca tespit edilenlere ödeme yapılmaz (7596 s.K. m.3/5, m.3/6).
- Fon zararından önce portföy yönetim şirketi, sonra Kurulca belirlenen kişiler sorumludur; TMSF 6183 sayılı Kanun'a göre takip eder (7596 s.K. m.5).
- Geri kazanım hesabı fon bazında ayrı tutulur, haczedilemez; Kanun'a karşı iptal davası süresi yayımdan itibaren 60 gündür (7596 s.K. m.6/5, Anayasa m.151).
Her yatırımcının giriş-çıkış geçmişi, fon türü ve talimat durumu farklı olduğundan alacağın ve izlenecek yolun somut olarak değerlendirilmesi gerekir. Dural Hukuk, sermaye piyasası uyuşmazlıkları, fon tasfiyesi sürecinde yatırımcı alacaklarının takibi ve suçtan zarar görenlerin ceza soruşturmasındaki hakları konularında destek verebilir. Bilgi almak için 0535 260 74 54 numaralı telefonu arayabilir veya iletişim sayfası üzerinden Dural Hukuk'a ulaşabilirsiniz.
Bu yazı genel bilgilendirme amaçlıdır; somut durumunuz için bir avukata danışmanız önerilir.
Hazırlayan: Dural Hukuk